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Le logement intermédiaire à l'horizon 2021

Structuration de l’offre et retour des institutionnels : quelles perspectives de croissance pour le marché ?

LES POINTS FORTS DE L'ÉTUDE :
  • Le scénario prévisionnel de Xerfi sur la construction de logements intermédiaires d'ici 2021
  • Les forces en présence sur le segment : bailleurs, promoteurs, investisseurs, etc.
  • L'analyse des enjeux et des leviers de croissance des acteurs du logement intermédiaire
  • La structure de la concurrence et les nouveaux entrants potentiels
  • La présentation des moteurs de la croissance du segment
  • Les fiches d'identité de 10 acteurs majeurs
INFORMATIONS ETUDE

Parue le 29/03/2019 -

120 pages

Réf : 9BAT40 / XR

1 800 € HT

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1Présentation
2Plan de l'étude
3Liste des sociétés
PictoXerfi Precepta


1 Présentation de l'étude

Découvrez 3 minutes de cette étude en vidéo

Le logement intermédiaire va enfin décoller, en partie grâce à l'arrivée des groupes d'immobilier social, jusque-là attentistes. Quatre acteurs majeurs (ICF, Vilogia, Batigere, Procivis) ont en effet annoncé leur déploiement sur le segment en l'espace de quelques mois, rejoignant CDC Habitat et In'li, leaders incontestés aux ambitions affirmées. La filiale de la Caisse des dépôts mise en particulier sur les investisseurs institutionnels, tandis que le second compte davantage sur des financements diversifiés pour atteindre son objectif de production de 8 000 nouveaux biens par an. Cette nouvelle offre se fera avec l'appui des promoteurs, qui sécurisent leurs débouchés, des collectivités locales mais aussi des fonds privés. Le lancement de fonds spécialisés par AEW, Swiss Life et l'ERAFP, tout comme les ambitions de la foncière allemande Vonovia en France témoignent d'ailleurs de la capacité du segment à séduire des investisseurs. Dans ce contexte, quelles sont les réelles perspectives de croissance du logement intermédiaire et quelle sera sa place dans l'offre de biens neufs d'ici 2021 ? Quels sont les principaux leviers de croissance actionnés par les différents profils d'acteurs ?

Analyser l'activité dans le logement intermédiaire et son évolution à l'horizon 2021

L'étude vous livre une analyse sur la construction de logements intermédiaires au cours des années 2017/2018, ainsi que sur ses prévisions à l'horizon 2021. Celles-ci s'appuient sur les projections d'activité des deux acteurs majeurs, CDC Habitat et In'li, ainsi que sur l'arrivée de nouveaux entrants, dont les filiales de groupes d'immobilier social.

Décrypter l'écosystème des acteurs du logement intermédiaire

À travers le recours à des financements privés, des partenariats de long terme avec les promoteurs et les conventions signées avec des collectivités locales, les acteurs du logement intermédiaire s'inscrivent dans un écosystème propre qui diffère du modèle traditionnel de l'immobilier social. L'étude décrypte les rapports entre ces différents partenaires, et se focalise en particulier sur le rôle des investisseurs institutionnels dans le segment intermédiaire.

Comprendre le jeu concurrentiel à l'œuvre sur le marché

Cette étude propose une analyse de la concurrence sur le marché du logement intermédiaire en accordant une place majeure aux deux acteurs majeurs CDC Habitat et In'li, ainsi qu'à travers une revue des nouveaux entrants (groupes d'immobilier social, foncières privées telle que Vonovia). Elle présente les principaux fonds présents sur le segment, ainsi que les principaux enjeux pour les différents acteurs.

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2 Plan de l'étude

LA SYNTHÈSE & LES CONCLUSIONS STRATÉGIQUES

Cette synthèse revient sur les évolutions des forces en présence dans le logement intermédiaire suite à l'arrivée de groupes d'immobilier social sur le segment ainsi que sur les motivations de ces derniers et des investisseurs institutionnels. Elle propose une analyse des stratégies de développement des leaders et une vision prospective du marché du logement intermédiaire, en s'interrogeant sur les possibles relais de croissance hors Île-de-France.

L'ANALYSE ET LES PERSPECTIVES DE L'ACTIVITÉ À L'HORIZON 2021

L'ACTIVITÉ JUSQU'EN 2018

Les principaux déterminants de l'activité dans le logement intermédiaire et leur évolution

La construction de logements intermédiaires (CDC Habitat et In'li) (2017-2018), les chiffres clés et le poids du logement intermédiaire dans les ventes des promoteurs (2017-2018)

La construction de logements intermédiaires (financements PLS/PLI) (2013-2018)

Les levées de fonds opérées pour le logement intermédiaire (2014-2019)

LE SCÉNARIO PRÉVISIONNEL À L'HORIZON 2021

L'évolution des déterminants de la construction de logements intermédiaires

La construction de logements intermédiaires

Le contexte dans le logement social et les moteurs de l'essor des bailleurs sociaux dans le logement intermédiaire

Les opportunités et menaces à moyen terme

LES FONDAMENTAUX ET L'ENVIRONNEMENT DU LOGEMENT INTERMÉDIAIRE

L'ANALYSE DES MOTEURS ET FREINS STRUCTURELS (analyse PESTEL)

LE STATUT ET LE FINANCEMENT DU LOGEMENT INTERMÉDIAIRE

Le statut du logement intermédiaire : principales caractéristiques, zonage, plafonds de revenus et de loyers

Les avantages associés : avantages fiscaux, majoration des droits à construire, exonération d'IS

Le cadre d'intervention des sociétés Hlm dans le logement intermédiaire

Le cas spécifique des logements intermédiaires en accession

Le financement du logement intermédiaire : focus sur les prêts PLS/PLI (conditions de délivrance, plafonds de loyers appliqués, etc.)

Le rôle du Groupe Caisse des Dépôts : focus sur le Plan logement de la CDC

L'évolution du taux du livret A

L'ENVIRONNEMENT DES ACTEURS DU LOGEMENT INTERMÉDIAIRE

La place du logement intermédiaire dans le parcours de logement

Les difficultés d'accès au logement dans les grandes villes (montant des loyers et évolution depuis 2000 à Paris, Lyon, Lille, Bordeaux et Marseille), le poids des dépenses de logement dans le revenu disponible (1997-2017)

La population éligible à un logement social (2015) et l'évolution de la demande de logements sociaux (2013-2017)

La vacance et la mobilité dans le parc social par région en 2018

La construction de logements (2011-2014) et les ventes des promoteurs (2013-2018)

Le rendement des placements immobiliers et de différents actifs financiers (2007-2017)

La recherche de relais de croissance des investisseurs immobiliers

Les impulsions des collectivités locales

LE CONTEXTE CONCURRENTIEL DANS LE LOGEMENT INTERMÉDIAIRE

LA STRUCTURE DE LA CONCURRENCE ET LE MODÈLE ÉCONOMIQUE

Le positionnement des bailleurs dans la filière dans la filière du logement intermédiaire

Un duopole appelé à évoluer : la structuration actuelle et à venir dans le logement intermédiaire

Le modèle économique des acteurs du logement intermédiaire

LES RAPPORTS DE FORCES CONCURRENTIELS

Les relations d'interdépendance avec les promoteurs

Les relations avec les investisseurs : le logement intermédiaire comme réponse aux problématiques des institutionnels

Les nouveaux entrants : typologie des acteurs qui se lancent dans l'intermédiaire

Étude de cas : le groupe Vonovia

La concurrence de l'investissement locatif (dispositif Pinel)

LES ENJEUX ET AXES DE DÉVELOPPEMENT DES ACTEURS

Les initiatives des acteurs traditionnels de l'immobilier social :

enjeux du positionnement dans l'intermédiaire, historique des créations de filiales depuis 2014

La diversification des sources de financement :

facteurs clés de succès pour mobiliser de nouvelles sources, focus sur les opérations de démembrement

La mise en place de partenariats de long terme

avec des promoteurs, collectivités locales, acteurs financiers, etc.

Le développement des produits alternatifs (coliving) et l'innovation

L'enjeu de la montée en gamme

des logements sur les plans environnementaux et dans le numérique

LES FORCES EN PRÉSENCE DANS LE LOGEMENT INTERMÉDIAIRE

LES PRINCIPAUX ACTEURS ET LEUR POSITIONNEMENT

Le positionnement des principaux acteurs

Les groupes présents dans la gestion de logements intermédiaires et leurs filiales

Les foncières et sociétés d'investissement dans le logement intermédiaire

L'activité des promoteurs dans le logement intermédiaire

Les spécialistes du démembrement

LES FICHES D'IDENTITÉ DES PRINCIPAUX ACTEURS

Les groupes de l'immobilier social : CDC Habitat / AMPERE Gestion, Action Logement / In'li, ICF Habitat, Habitat en Région, Batigère, Vilogia

Les principaux promoteurs de logements intermédiaires : Nexity, Alila

Les foncières privées et fonds immobiliers : Powerhouse Habitat, AEW

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3Liste des sociétés

LES PRINCIPAUX ACTEURS CITÉS OU ANALYSÉS DANS L'ÉTUDE

ACTION LOGEMENT

AEW

AGARIM

ALILA

ALTAREA COGEDIM

AMPERE GESTION

ATREAM

BATIGÈRE

BNP PARIBAS CARDIF

BOUYGUES IMMOBILIER

CDC HABITAT

COVIVIO

CRÉDIT AGRICOLE IMMOBILIER

DEUTSCHE WOHNEN

EIFFAGE IMMOBILIER

ERAFP

FONCIÈRE PROCIVIS

HABITAT EN RÉGION

ICADE

ICF HABITAT

IMMOBILIÈRE 3F

IN'LI

KAUFMAN & BROAD

LA FONCIÈRE DU MOULIN VERT

LA FRANÇAISE

LEG WOHNEN

LIVIE

LOGIPACA

NEXITY

NOVAXIA

PERL

POWERHOUSE HABITAT

RESIDYS

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE INSURANCE

SOGEPROM

SWISS LIFE REIM

VESTA

VILOGIA

VINCI IMMOBILIER

VONOVIA

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PictoXerfi Precepta

Qu’est ce que la collection Xerfi Precepta ?

  • NEW Precepta innove et propose une véritable étude multimédia, grâce au vidéo report
  • Un outil de réflexion stratégique pour préparer vos décisions
  • Décryptage de la concurrence et des business models sectoriels

Les plus de l’étude :

- Analyse, décryptage et prévisions du jeu concurrentiel et des tendances du marché

- Identification des modèles d’affaires performants et les stratégies gagnantes


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